北(běi)交所开(kāi)市(shì)至今一年半，公(gōng)募基金投资北(běi)交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交所布局(jú)力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密(mì)集公(gōng)告(gào)可(kě)投北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特新”属奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万(wàn)菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)可参与(yǔ)北交(jiāo)所股票的投资。旗(qí)下新增基金如(rú)果符合基金合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关(guān)股票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加大(dà)布局力度；另(lìng)一(yī)方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量的角度来看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动(dòng)资(zī)金的(de)加入使得整个(gè)板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关注到(dào)北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大规(guī)模公司去(qù)年业绩(jì)涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来(lái)会(huì)加(jiā)大对北(běi)交所市(shì)场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公(gōng)司(sī)“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也(yě)会积极(jí)参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市场情况，择(zé)机(jī)发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级(jí)半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证(zhèng)的大(dà)多(duō)数(shù)公司而言又相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可(kě)投(tóu)资(zī)标的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期(qī)投资(zī)的(de)角度来说，这也意味(wèi)着更大的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的(de)长期投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能(néng)不高，但在其(qí)所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更(gèng)大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制度的不(bù)断(duàn)完善、已上(shàng)市(shì)企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的(de)企业、活(huó)跃的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复(fù)的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成(chéng)为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的(de)过(guò)程会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分(fēn)而言，我们(men)更(gèng)加看好电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药(yào)生物等(děng)三个领域(yù)。”

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