总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科(kē)创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官(guān)网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举(jǔ)措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续完善(shàn)制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制(zhì)度(dù)、持(chí)仓限(xiàn)额制(zhì)度(dù)等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前(qián)期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做(zuò)好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不(bù)同(tóng)投资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前(qián)包括(kuò)华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100E空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗TF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目(mù)前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙(lóng)头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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